到现在,油价战造成的直接损害已经很显而易见了:
高速公路空空如也、飞机全都停在地面、工厂漆黑一片,全球石油需求面临前所未有的崩溃。
石油罐却满满当当、油轮都被填满了,供给严重过剩。
部分美国页岩油企业开始破产,业内人士预计破产潮还会蔓延。
当然,沙特的石油供应依然显示出较大的弹性。沙特官员表示,沙特阿美原油供应增加至逾1200万桶/日,且还在增加。
问题是,增产的原油可能无处安置。
01原油储量即将爆表?
知名原油分析网站oilprice近日撰文指出,原油需求不足,全球的石油储备空间也快用完了。高盛报告称:
“自1998年以来,市场从未发生过这样的情况,现在所有的存储设施,包括炼油厂、码头、船舶和管道都快达到存储上限了。”
本月初,石油数据分析公司oilx警告说,全球石油储量很快将达到10亿桶。据福布斯的研究员sharma引用的ihs markit数据,全球石油储存量上限仅为12亿桶。
jbc称,4月份,每天可能有约600万桶原油无处存放;5月份,这一数字可能增至700万桶/日。
外媒援引能源部三位消息人士,该部门正在讨论是否开始将联邦储油空间出租给当地的石油生产商,因为生产商的储油罐已经填满了,并且他们短期内无法找到买家。
与此同时,商人们开始囤积石油。本月早些时候,福布斯的研究员gaurav sharma称,从中东运往亚洲的超大型原油运输船(vlcc)的运输价格在短短一个月内就飙升了678%,达到每天17.5万美元。
02
若石油储能都被耗尽了,那会发生什么?
路透社的乔纳森·索尔(jonathan saul)在他的储能报告中指出,上一次油轮大量囤油是在2009年大萧条之后。当时,油轮上囤积的石油达1亿桶。
若供给严重过剩,撑爆所有石油储能,石油基准价格将跌至个位数。
美、布两油的交易价格还在20美元以上,这很大程度上是因为两地是沿海的——布伦特原油是以北大西洋(行情600558,诊股)的北海布伦特地区岛屿上的交易价格为准;而德克萨斯州也是临海的。
另外,产油商还可以将所有多余的原油装载到船上。
jbc energy表示,全球约20%的超大型原油运输船(vlcc)可以成为浮式储存舱。外媒援引航运业消息人士称,多达8000万桶石油储存在油轮上,很可能会增长到1亿桶。
然而,内陆的原油就没这么好境遇了,由于内陆原油的储存难度更大,他们的储能面临着前所未有的压力。
高盛报告称:
“实际上,考虑到关闭一口油井的成本,石油生产商宁愿付钱给买家让他们帮助处置这些过剩的石油,这意味着内陆地区的石油价格已经为负。
某些等级的石油价格已经跌至个位数乃至负数。外媒报道,怀俄明州原油最新的报价为-19美分/桶。
但这可能只是开始。高盛分析师currie表示,随着储能不足,wti原油以及加拿大西部精选油未来“可能会下跌,甚至跌到负数”。
欧亚集团(行情600697,诊股)(eurasia group)的分析师对cnbc说:
“港口和炼油厂已经开始拒绝使用油轮存储,这将给油价带来更大的下行压力。”
负油价确实比较罕见,但此前能源市场也有过先例——去年,由于没有足够的管道运输天然气,美国西德克萨斯州的天然气价格以负数交易了两周。
03
最终唯一的选择:减产
最终可能只有1个选择:减产。
福布斯的研究员sharma表示,需要迅速做出减产决定,以避免石油基准价格跌至个位数。
要减产多少才能平衡市场呢?
据ihs markit,减产量起码要达到1000万桶/日。
因此,尽管不情愿,但不少美国石油公司已经陆续做出“停产”的决定。上周,美国石油钻井总数减少40口,为2015年4月以来最大单周降幅,比较旧、产量较低的油井可能会首先关闭。
就连美国原油生产巨头雪佛龙上周也宣布削减30%开支,并将二叠纪的目标产量降低20%。
高盛称,由于储能不足的客观限制,市场已经实现至少90万桶/日减产,实际数字可能更高,且“每小时都在增长。”
雷斯塔德能源公司(rystad energy)甚至表示,由于储油设施都被填满,4月和5月可能会出现更大规模的减产潮。
高盛称,最终,石油行业将减少500万桶/日的产能。然而,这一数字仍远低于ihs预计的减产1000万桶/日。